人民币出境难，购买海外股票难，这成为不少中国境内居民的一大痛点。

现在重大利好来了：

人民网2月20日消息：中国正研究放宽人民币出境限制。

这不仅将取消购汇限制，每人每年还可以有5万美元的额度，用于购买海外证券和保险。

5万美元换汇限制正考虑取消

具体详情如下：

1. 日前，国家外汇管理局资本项目管理司司长叶海生在《中国外汇》杂志撰文表示，今年外汇局将研究有序放宽个人资本项下业务限制，其中包括研究论证允许境内个人在年度5万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性等。

上面的官方文字看起来并不费力，不过还是简单用口语翻译一下，即中国境内居民在中国境内的存款，可以用来购买海外证券和保险，每人每年的额度为5万美元。

再演绎一下，如果你家5口人都是成人，那么你家总共可以有25万美元（约合162万人民币）出境做投资。

2. 推进合格境内机构投资者（QDII，Qualified Domestic Institutional Investor）的制度实施，适时提高QDII总额度，根据外汇收支形势灵活把握额度发放的节奏和规模，满足境内市场主体跨境资产配置需求。

这个官方表述稍微有点复杂，再用口语翻译，就是中国境内的机构投资者可以出境的人民币总额度提高了，目的是满足公司或个人跨境资产配置需求。

所谓市场主体就是指市场上从事交易活动的组织和个人，既包括自然人，也包括以一定组织形式出现的法人。

再演绎一下，把你家的钱交给这些有资质的境内机构投资者，他们可以帮助你把钱投资到海外市场，因为他们的人民币出境额度提高了，即原来的有限的额度被放宽了。

3. 根据人民网的报道，叶海生在文中表示，2021年，资本项目将按照坚持稳中求进的总基调，积极谋划未来资本项目开放的新格局，有序开展高水平对外开放试点，提升个人用汇便利度，以深化改革开放激发新发展活力，改革并完善与新发展格局下更高水平开放型经济新体制相适应的外汇管理体制机制。

把这段官话再用口语翻译一下：就是要破除目前的购汇限制，提升个人用汇便利度。目前只允许每人每年换汇5万美元，不能进行海外投资，只能用于出国旅行，留学，以及海外工作所需的生活费用。

总结一句话就是：一是5万美元换汇限制正考虑取消，二是新增每人每年5万美元换汇额度，用于投资海外证券和保险。即个人可以到香港或者伦敦去买股票，买保险了。

美元不停贬值，人民币不停升值

为什么突然要放松外汇管制？据香港《南华早报》（归属马云）报道，之所以要放松外汇管制，是因为疫情改变了世界格局，疫情迫使旧政策不再适应当下形势。

简单来讲，因为美元发行太多了，美元一直贬值逼迫人民币升值，人民币升值直接伤害到了中国的出口贸易。

假设，以美元结算的对外贸易，原本1美元可以兑换7.19元人民币，现在只能兑换到6.69元人民币，甚至更低。

一个中国商人靠出口赚到10万美元，之前本来可以兑换71.9万元人民币，到了现在只能换66.9万元人民币，凭空少了5万元人民币，这意味着出口越多，吃亏越多。

过去一年，美元一直贬值，人民币一直升值，甚至超过2018年7月中美贸易战爆发以前的最高水平。

下图是美元兑人民币的走势图，从2020年5月27日开始，人民币不停升值，1美元买到人民币的数量从7块2左右，一路下触到6块4左右，人民币越来越贵。

目前，中国中央银行将人民币的中间价定为6.4元，几乎与2018年6月的水平持平，比2020年7月高出8％。

贸易顺差过大，5350.3亿美元砸手里

人民币升值，伴随的是2020年中国贸易顺差迎来自2015年以来的最高水平，顺差增到5350.3亿美元。

我们还是用口语解读，所谓贸易顺差，就是出口总额-进口总额=贸易顺差。即有5350.3亿美元没有买到外国货，砸自己手里了，没有达成贸易平衡。

再看一个数据，截至2019年4月末，中国外汇储备总共为30,950亿美元，5350÷30950=0.172，不算不知道，一算吓一跳，仅仅2020年，中国外贸顺差盈余的美元，占到外汇总储备的17%。

有人会问，2020不是疫情吗，怎么整出这么多美元？对，就是因为疫情，而中国疫情控制得好，经济复苏得快，导致中国的供给能力远远高于其他国家，出口产生了明显的替代效应，因为别的国家无法复工复产，疫情之下，中欧班列不降反增。

同时因为中国以外疫情肆虐，中国进口商品价低，拉低了进口金额。

顺差不是很好吗？手头有那么多美元！

贸易顺差一点点是好，利于国家储备外汇，中国改革开放40年基本就是这个路子，中国制造为中国积累了巨大的外汇储备。

但是，顺差太多就是一件很危险的事情，特别是在疫情之下，美国实行超低利率，放出大量美元流通到市场上，欧洲和日本更是实行负利率，这会让以人民币计价的中国资产更具吸引力，将会把中国资本市场的池子由70万亿元推高到160万亿元的规模。

美元贬值，人民币升值，对于持有美元的人来说，就会对以人民币计价的资产更加感兴趣，意味着会有更多美元要进入中国境内，这会进一步加剧人民币的升值压力。

以往限制人民币出境，导致资金闲置浪费

然而，目前的政策是，央行限制人民币出境，限制用人民币换汇，导致国内人民币存款持续增多，进而造成人民币无法形成有效投资，经济社会平白无故增加了闲置资金，与这些闲置资金相对应的是生产资料和人力资源的闲置，这样，社会资源利用效率就低下。

而且，贸易顺差大大提高了外汇储备成本，因为中国实行钉住美元的固定汇率，每当美元贬值和美国国内出现通货膨胀，等于中国外汇储备也随之贬值，造成外汇储备的巨大损失。

既然这样，为什么还要留住美元呢？而且疫境之下，人们又不可能换汇出国旅行消费，因此，为了采取有效的对冲机制，适度放松资本管制，通过放宽个人资本项下业务限制，让中国境内居民投资境外证券和保险，有序扩大人民币资本流出，这正是国家外汇管理局的用意。

除了买股票买保险，或许还能剑走偏锋买房产

目前，虽然还没有正式公布人民币出境的细节，但可以确定，人民币出境限制政策已经被疫情所改变。

事实上，过去一年在沪深港通的政策鼓励下，中国国内资金出境压力已经明显释放，现在的情形表明，新政策将开放的大门开得更大，有助于国内居民资产的全球配置。

除了买股票买保险，或许还能剑走偏锋买房产，因为一旦个人可以到境外购买保险，那么，个人就有可能可以向境外保险机构申请贷款，或以保单办理抵押贷款获得资金，这样买房资金就轻而易举解决了。

蚂蚁搬家搬运人民币出境，可能不算违规

目前，外汇局研究有序放宽个人资本项下业务限制包括：

1. 修订境内个人参与境外上市公司股权激励计划的管理规定，取消年度购付汇额度限制，优化管理流程；

2. 研究论证允许境内个人在年度5万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性；

3. 配合人民银行做好粤港澳大湾区“理财通”试点。这意味着中国内地资金更容易到达香港，到达香港就意味着人民币出境出海。

此外，在新政策下，个人银联卡可能会重新用于香港保险首期和续期保费的缴纳，虽然额度会被限制在每人每年5万美金之内，但一旦能刷，就意味着以前蚂蚁搬家搬动人民币出境，就不会被算作违规。

目前，中国允许个人每年兑换等额5万美元的外汇，仅仅用作旅游、购物或者教育，如果想在海外购置房产，则需要将更大额的资金转移出境。

对此，购房人往往会通过其亲友，进行蚂蚁搬家式的资产转移，但这种分拆购汇，利用亲戚朋友的年度用汇额度搬挪资金属于违规。

对涉及此种违规行为的个人，外汇局会将其列入关注名单，取消其之后两年内的便利化购汇额度，情节严重的还将移交外汇检查部门进行立案处罚。

利用消费转移资金或许松绑

目前还有第二种违规转移中国境内人民币的做法是，用信用卡直接刷卡消费，由于信用卡的可用金额是当前卡内存入金额以及本身额度的总和，所以如果购房人预先在多张信用卡中存入一定量的金额，并直接在境外刷卡就可达到向境外转移资金的目的。

还有人采取先买后退的策略，也就是说，先用银联信用卡或借记卡在海外商店以高于原价的价格假装购买商品，比如奢侈品等，购买后当即折价转让给该商店以换取现金。这种回购通常需要付出5%－10%的服务费，属于利用消费转移资金，也是违规操作。

但如果新政出台，刷卡或转账就能购买境外理财产品，之后再从境外理财产品机构中获得需要的资金，让转移资金的操作变得顺理成章。

当然目前常见的违规操作还包括现金对倒。即中国内地客户可在中国香港开设银行账户，并在换汇店进行交易，换汇店要求内地客户把钱转入换汇店在内地的账户，资金到账后，香港换汇店将等额资金转至该客户的香港账户。由于此等交易通常都是大额交易，因此属于洗钱行为，即使在准备放开人民出境的新政策下，国家也不会容忍。

人民币出境利于提高人民币国际化程度

小编不是教大家违规转移人民币资产，只是探讨在5万美元投资境外证券和保险的新政之下，给中国境内居民进行境外投资带来的便利性。

用南华早报的观点来看，鼓励资本外流并不是实现国际收支的理想方法，毕竟这会导致非法资本转移海外，但适度引导人民币境外投资，有利于实现贸易平衡，反过来会促进增加进口，提高中国经济的增长质量和速度。